Spotlightet blir nå til Goldcorp på Center Stage

Markedet var sjokkert i går da Barrick (NYSE: ABX; TSX: ABX) annonserte en kontant og aksjer for Placer Dome (NYSE: PDG; TSX: PDG). Men Barricks viktigste samarbeidspartner i avtalen syntes å ha blitt oversett av mye av media. Goldcorp konsernsjef Ian Telfer besvarte spørsmål på en pressekonferanse i går for å informere både media og investorer akkurat hva denne avtalen ville gjøre for Goldcorp. Ressursinvestor sørget for å lytte inn.

Goldcorp (NYSE: GG; TSX: G) har avtalt å betale $ 1, 35 milliarder i kontanter for noen av Placer Dome eiendeler ved fullføring av avtalen. Telfer sa at disse oppkjøpene ville ødelegge gullproduksjonen over 2 millioner ounces per år, noe som gjør Goldcorp til den tredje største produsenten i Nord-Amerika.

"Det har vært en utrolig periode for oss. Vi er veldig glade", sa Telfer. "Dette var en veldig enkel beslutning for oss."

Eiendeler

Ifølge selskapets pressemelding vil de nye eiendommene tillate Goldcorp å øke produksjonen med 50% til over 2 millioner unser, reserver med 83% til 23 millioner unser, utledte gullressurser med 86% til 11 millioner unser og målte og indikerte ressurser med 195% til 16 millioner unser.

"Dette passer perfekt med vår strategi", sa Telfer. "Tilbakemeldingen jeg får er veldig positiv."

Under avtalen ville Goldcorp oppnå fire driftsminer:

100% av Campbell, Canada
68% Musselwhite, Canada (32% Kinross (NYSE: KGC; TSX: K))
51% Porcupine, Canada (49% Kinross)
50% La Coipa, Chile (50% Kinross)

"Våre styremedlemmer og ledelsen tror prisen på gull går opp", sa Telfer. "Så vi er veldig glade for å skaffe oss noe i produksjon nå."

Men Telfer sa at han ikke ville utelukke muligheten for å selge noen av disse eiendelene til Kinross i fremtiden.

Goldcorp er også satt til å motta 40% av utviklingsprosjektet Pueblo Viejo i Den dominikanske republikk - feasibility studie ble avsluttet i september. Barrick vil beholde de resterende 60%.

"Vi er veldig fornøyd med blandingen, vi er veldig fornøyd med splittelsen, vi er veldig fornøyd med prisen", sa han.

synergier

Telfer sa i pressemeldingen at kjøp av disse eiendelene gir mye mening på grunn av de geografiske synergiene med Goldcorps eksisterende virksomhet.

Goldcorp håper å først konsolidere Campbell med sitt Red Lake-prosjekt, og deretter gjøre det samme med letevirksomhetene i området. Selskapet anslår at effekten skal være verdt $ 30- $ 40 millioner per år.

"Vi tror vi skal få synergier der ute (i Canada) som ingen andre kommer til å kunne få, " sa Telfer.

Finansiering

For å finansiere denne avtalen, har Goldcorp til hensikt å bruke en del av sin nåværende kontantbalanse på over $ 400 millioner, $ 500 millioner fra sine eksisterende revolverende kredittfasiliteter og nylig engasjert kredittfasiliteter på $ 700 millioner.

Telfer sa at han er komfortabel med gjelden selskapet vil tilfelle, men Goldcorp har ikke til hensikt å beholde denne mye gjelden på lang sikt.

I alle fall sa han: "Vi legger ikke penger til eiendelen overføres til oss."

Kontrakt

Telfer sa at per kontrakt, kan Goldcorp ikke gå inn i en annen avtale med noen andre. Det er imidlertid noen utløsere:

Hvis avtalen ikke lukker av en eller annen grunn, har Goldcorp rett til muligheten til å forfølge Placer sine eiendeler på egen hånd.
Hvis avtalen tar lengre tid enn 12 måneder for å konkludere, kan Goldcorp forfølge Placer eiendom på en annen måte.

"Med tillatelse kan vi fortsette å si at Barrick ikke lenger vil ha avtale", sa Telfer. "Barrick ville sette oss fri hvis de av en eller annen grunn mistet interessen."

Telfer sa at verken Barrick eller Goldcorp vil se den andre bue ut av avtalen.

"Vi er partnere. Vi er med på hoften. Vi startet det sammen, vi vil stoppe det sammen, " sa han.

Konklusjon

Telfer konkluderte med at han ikke trodde de måtte øke prisen.

"Vi tror det skaper god verdi for Placer-aksjonærer, Barrick-aksjonærer og Goldcorp-aksjonærer."

I går,, "Goldcorp er lett den mest attraktive av de eldre produsentene og midt-nivåene". Hvis denne avtalen går gjennom, kan vi bare se hvorfor.

Følg med. Flere oppdateringer vil følge ettersom denne historien utvikler seg.