Alcoa å dele

Alcoa Inc sa i mandags at det vil splitte seg i to selskaper for å skille seg fra sliter med aluminiumsmelting fra produksjon av lette metaller for sin raskere voksende luftfart og bilindustri.

Nyheten ga et rally i Alcoas aksjer, som var oppe med nesten 6% på $ 9, 60 i premarket trading.

Fallende råvarepriser og aluminiumsrør har slått Alcoa-aksjen, som før nyheten hadde falt mer enn 42% i år.

Spaltningen vil skille den sykliske råvarevirksomheten som utmerker seg i etterspørselsutvidelser fra en høyteknologisk virksomhet som drar nytte av økende etterspørsel etter nye legeringer og titan for fly og biler.

Delingen forventes ferdigstilt i andre halvdel av 2016. Den tradisjonelle aluminiumsvirksomheten vil beholde Alcoa-navnet, mens det nyere selskapet, som Alcoa sa, ville ha høyere verdiprodukter, er fortsatt ikke navngitt.

"Vi er interessert i å skape verdier for våre kunder, for våre aksjonærer, for våre ansatte, og på dette punktet er dette det alternativet vi ser som skaper størst verdi", sa administrerende direktør Klaus Kleinfeld til Reuters.

Josh Sullivan, en analytiker med Sterne Agee CRT, sa at Alcoa allerede var i ferd med en overgang, inkludert den nylig oppkjøpet av RTI International Metals.

"Commodity-virksomheten var en betydelig dra, ikke bare på verdsettelse, men på ressursene i selskapet", sa Sullivan.

I en konferansesamtale med analytikere sa Alcoa at per 31. desember 2014 var pensjonen underfinansiert med rundt 3, 3 milliarder dollar.

Ledere sa da selskapet utarbeider detaljene i splittet, vil det allokere gjeld og pensjonsforpliktelser "på en måte som er forsvarlig for de to bedriftene å ha balansen" målretter Alcoa.

Når det gjelder kredittvurderinger, sa Alcoa at det er målrettet investeringsklasse for sin verdiskapende virksomhet og "sterk ikke-investeringskvalitet" for sin eldre virksomhet.

Selskapet har satset på vekst fra høyere margen titan og høy styrke aluminiumsalg til flyindustrien, da bestillingsboken svulmer for flyproduksjon og blant fornyet globalt forbruk på biler.

Likevel har innsats fra verdens tredje største aluminiumprodusent for å takle de avvikende trender gitt motstridende meldinger til investorer, ifølge kilder nær selskapet.

Delingen forventes ferdigstilt i andre halvdel av 2016, og det tradisjonelle aluminiumfirmaet vil beholde navnet Alcoa, sier selskapet.

Kleinfeld vil være konsernsjef for det nye, ikke-navngitte enheten og vil forbli leder av Alcoa gjennom overgangsperioden.

"Vi tror at begge enhetene har fått en form som de er konkurransedyktige og store, og de kan stå på egenhånd", sa Kleinfeld.

Selskapet ga ikke en tidslinje for å velge konsernsjef for Alcoa etter splittelsen. Inndelingen av selskapet trenger ikke aksjonær godkjenning, kilder kjent med saken sa.

Selskapets finansielle rådgivere er Morgan Stanley og Greenhill & Co. Juridisk rådgiver for splittelsen er Wachtell, Lipton, Rosen & Katz.